上市公司代表 FOB 供货 + 保函担保，YUJ 持 UAE 牌照负责主承包与物流/清关/安装；贸易术语 CIF→中国港 FOB，借保税仓整合物流仓储、降本提利。承接规模见 1A/1B 节（亿元），其余各节为 FOB 供货口径（万元），量级示意。
主收入为 FOB 供货产值(模式A供货分包毛利12-15% / 模式B代工10-12%加权)；保函费高毛利但量小。
行业惯例下中国工厂多以 CIF 报价（价内含海运费+保险，物流由工厂/货代分散安排，价差被多层货代吃掉）。上市公司代表×YUJ 把交货界面前移到 中国港 FOB：上市公司代表只负责 FOB 前生产交货，国际海运/清关/保税仓储/末端配送由 YUJ 统一整合——多项目拼柜集运 + 自贸区保税监管仓集中仓储/缓占关税，把分散的物流仓储变成可控的利润层。
1A（5–20亿规模贡献）：背对背分包，联合中小幕墙厂 + 上市公司保函起量、同步筹建小型工厂；1B（联营高端，→50亿）：与国企/央企等联营，投标 某国际酒店/机场等标志性高端项目，放大模块化品牌、深耕总包与业主。1B 自现阶段(Y1)即并行参与（先以投标/联营小份额切入），与 1A 双线并进、逐年爬坡，到 Y5 接棒冲到 50亿量级。
工厂不是一次建满，而是随承接规模(7→70亿)与供货量(0.6→3.2亿)分期扩产：Y0 先建后道拼装/打胶小厂起步，逐年增单元化产线、玻璃中空/深加工线，把产能始终略高于在手规模、又不空置资本。
标准付款条款：预付款 10% → 按进度累计付至 90% → 竣工付至 95% → 最后 5% 质保金质保期满后支付。进场前需先开 10% 预付款保函 + 10% 履约保函。进场后按进度计量、月末结算到总包实付≈45 天账期——这段"先垫工料、后收款"的时间差，就是施工方(YUJ/分包)的资金缺口。
情景：Y5 年承接规模 70亿元（1A ≈20亿 + 1B 50亿）。保函开证能力按 20%（预付款保函10% + 履约保函10%）= 14亿元；另需进度垫资（约3个月）、人员工资与流动资金。本节以人民币为主；保函金额并列迪拉姆(AED)，授信若按美元(USD)折回人民币。
保函是"信用换业务"的杠杆：USD30M 滚动授信支撑起 7→70 亿级的承接规模(1A/1B 双线并进、逐年爬坡)，杠杆倍数随业绩沉淀持续放大。下图把承接项目规模、保函敞口、杠杆倍数放在一张折线上看三者联动。
项目量与规模逐年爬坡（项目数 Y1 2个 → Y5 12个，承接规模 7→70亿），倒逼保函授信能力同步扩张（按工程额 20% 口径，1.4→14亿），规模与毛利沉淀又反哺盈利。行业龙头靠多年银企关系拿大额授信；我们以 保证金 + 借用国企信用 + 上市公司反担保 + 封闭回款 弯道超车、快速建立授信。